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　　证券之星消息，近期莱特光电（688150）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　OLED作为新一代显示技术，凭借自发光、高对比度、广视角、快速响应等优异特性，近年来在智能手机、平板、笔电、车载显示、可穿戴设备等终端应用市场加速渗透，市场份额逐步扩大，已加速成长为高端显示领域的主导力量。根据市场研究机构Omdia报告，2025年第一季度搭载AMOLED显示面板的智能手机已占全球总出货量的63%，较去年同期的57%显著提升。随着折叠屏手机出货量增长、OLED面板配置向中低端手机机型下沉以及智能穿戴、近眼显示等新技术商业化进程加速，OLED在小尺寸显示领域渗透率将进一步提升。同时，随着苹果、华为、小米、戴尔等头部品牌在其高端平板与笔电产品线中布局OLED技术，将引发自上而下的技术迭代潮流，推动OLED在中尺寸终端应用领域实现快速渗透。根据Omdia数据，2025年OLED笔记本出货量预计同比增长47%，OLED平板渗透率有望从2023年的1.4%上升至2028年的17.9%。此外，OLED技术能够更加适配车载显示的场景需求，在汽车智能化发展的驱动下，OLED有望从“显示工具”升级为“人车交互中枢”，在车载显示领域实现更为广泛的应用。根据Omdia预测，2022年到2027年车载OLED面板出货量复合增长率高达54%。随着OLED技术在各个应用场景渗透率的持续提升，OLED面板的出货量呈现出蓬勃发展的势态，带动OLED有机材料需求提升。

　　为了满足终端应用市场的旺盛需求，国内面板厂商在保持6代线的技术、产能优势外，加大对高世代OLED产线的投资，京东方、维信诺相继布局第8.6代AMOLED生产线，旨在OLED中尺寸领域的竞争中占据更为有利的地位，同时持续释放对OLED有机材料的增量需求。报告期内，京东方第8.6代AMOLED生产线个月开始工艺设备搬入，标志着该产线加速由建设阶段开始向产线运营阶段转换，为后续产品点亮及量产交付奠定坚实基础。新技术应用层面，叠层OLED器件的商业化进程不断加快，推动发光材料需求显著增长。目前已有多家终端厂商在手机、平板电脑、车载显示等领域推出搭载叠层OLED器件的终端应用产品。根据市场研究机构Omdia报告，预计2024年至2030年，叠层OLED面板出货将以25%的复合年增长率高速增长。

　　OLED有机材料属于OLED产业链的上游核心材料，作为OLED显示技术的核心组成部分，其性能和质量直接决定了OLED面板的显示效果和性能。过去，OLED终端材料长期依赖进口，美国UDC、韩国LGC、德国默克等国外企业凭借技术、专利垄断主导全球市场。面对OLED材料市场的机遇和挑战，国内OLED终端材料厂商展现出强劲的研发实力与创新突破，少数厂商成功突破海外专利封锁，并持续加大研发投入，加强技术创新、提升产品性能及丰富产品品类，不断提升市场份额及核心竞争力，凭借着本地化服务优势、成本优势以及对国内市场需求的快速响应能力，进行国产替代，逐步实现从依赖进口到自给自足的转变，进而有力地保障国内OLED产业供应链的安全与稳定。同时，随着国内OLED面板产能和市占率的扩张，国产OLED有机发光材料的市场空间相应持续扩大。根据群智咨询数据，预计2025年中国大陆OLED有机材料市场规模将达74亿元，同比增长30%。预计未来几年，随着OLED终端应用需求的快速增长、高世代线产能的加速释放，以及叠层OLED技术的推广应用，国内OLED有机发光材料需求将保持高速增长态势，为国内OLED有机材料产业的发展提供广阔的市场空间。

　　公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，核心产品包括OLED终端材料及OLED中间体，是OLED产业链上游关键材料供应商。公司OLED终端材料产品覆盖红、绿、蓝三色发光层材料，以及空穴传输层、空穴阻挡层、电子传输层等核心功能层材料，形成了丰富的产品矩阵。其中发光层RedPrime材料及GreenHost材料已实现持续且稳定的量产供应，RedHost材料正稳步向规模化量产供货迈进，GreenPrime材料及蓝光系列材料则在客户端验证进展良好；OLED中间体产品以咔唑、三嗪、呋喃、蒽等片段的衍生物为主，重点布局性能更优的氘代类产品，主要销往海外日韩市场，与终端材料形成协同发展的业务格局，增强公司在OLED有机材料领域的综合竞争力。

　　公司凭借卓越的研发技术实力、优异的产品性能和完善的服务体系，赢得了良好的行业认知度，客户覆盖京东方、天马、华星光电、信利等知名面板厂商，采用公司OLED终端材料所生产的面板已广泛应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO等国内外知名OLED终端应用产品。

　　公司为国家级“专精特新”小巨人企业，在OLED有机材料领域深耕多年，率先实现国内OLED终端材料从0到1的突破，是国内少数具备自主专利且实现量产供应的企业。公司拥有数百项OLED终端材料自主专利，技术体系贯穿材料设计、化学合成、器件制备及性能评测全流程，形成了深厚的研发储备与坚实的技术壁垒，为产品的持续创新与性能升级提供了强大支撑。公司与京东方、天马、华星光电、信利等全球知名OLED面板厂商建立了长期稳定的合作关系，核心产品OLED终端材料的产能规模及出货量均保持国内领先水平，在OLED有机材料领域的市场影响力与竞争力持续凸显。

　　公司先后荣获“国家知识产权优势企业”“第二十四届中国国际高新技术成果交易会优秀产品奖”“DICAWARD显示材料创新金奖”“陕西省技术发明一等奖”“国家级绿色工厂”及“中国新型显示产业链卓越贡献奖”等多项荣誉，自主研发的RedPrime材料获国家工信部认定为制造业“单项冠军”产品，GreenHost材料及RedHost材料率先在下游面板厂商实现混合型材料的国产替代，打破了国外企业在该领域的长期技术垄断，为产业链自主可控提供了关键支撑。同时，公司将持续布局叠层器件连接层CGL材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MRTADF材料等相关前沿技术，依托研发与市场优势，紧跟OLED显示技术的发展趋势，持续加强技术创新与迭代，为推动OLED终端材料国产化进程和行业创新发展贡献更多力量。

　　公司凭借多年的发展，在OLED有机材料领域积累了丰富的行业经验和市场优势，结合产品特点和业务发展要求，采取的研发、采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展的需要。

　　公司以行业发展趋势和客户实际需求为导向，制定技术及产品中、长期研发战略规划，进行新产品、新工艺、新技术的研发以及现有系列产品配方优化和工艺改进，不断丰富和优化产品体系，提高市场竞争力。公司构建了科学、高效的研发组织架构并引入了机器学习、AI等先进技术手段，全面支撑公司的核心技术及拳头产品的自主研发，同时与下游客户合作开发、与多所高校建立联合实验室，深化开展产学研合作，及时把握市场发展动向及研发成果转化，形成从研究开发到技术运用产业化的长效机制。

　　公司采用自主采购模式，建有完善的《供应商开发管理办法》《采购策略管理办法》等制度，建立了规范的供应链管理及采购审批流程，明确了从采购计划到采购实施的具体要求，根据订单需求、备货需求及原材料市场变动情况建立采购计划；明确了供应商准入的基本资质要求，明晰了从产品研发到量产的供应商导入流程，在保证供应链安全及质量的前提下，按照品类对供应商进行差异化管理，实现对供应商的分级分类；同时运用ERP等信息化管理手段建立健全合格供应商信息库、采购申请、计划管理、报表分析等各个管理模块，实现了申购、采购、品检、入库、付款的全流程追踪，从而保障公司各项生产经营活动顺利、高效开展。

　　公司采用“以销定产”的生产模式，以客户订单及中长期预计需求量为导向，结合产品特点和生命周期，制定生产计划并实施。

　　2025年上半年，OLED显示技术在消费电子领域的应用持续深化，多元化场景需求协同驱动OLED行业规模持续扩张，为上游材料企业带来强劲动能。智能手机领域，OLED面板渗透率稳步提升，柔性技术推动折叠屏等创新形态加速普及；IT领域，OLED显示在平板、PC、笔电等品类的技术导入进程加快；车载显示领域，OLED渗透率亦同步提升。全球市场格局中，根据市场调研机构CINNOResearch数据，2025年第一季度全球AMOLED智能手机面板出货量约2.1亿片，同比增长7.5%，其中韩国占据49.2%的份额，中国厂商出货量份额占比50.8%。京东方等国内面板厂商产能与技术持续提升，带动国产OLED终端材料需求增长，为国内上游企业带来发展机遇。作为OLED有机材料核心供应商，公司深度受益于下游市场的蓬勃发展。报告期内，公司延续良好发展态势，经营业绩稳步提升，实现营业收入29177.78万元，同比增长18.84%；归属于上市公司股东的净利润12646.56万元，同比增长36.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11983.81万元，同比增长45.29%。业绩增长得益于下游OLED市场需求持续攀升带来的终端材料销售收入增加，以及公司降本增效成果显著、经营效率不断提升，核心竞争力进一步巩固。

　　2025年上半年，公司保持高强度研发投入，涉及材料分子设计、合成工艺优化、性能提升及研发平台建设等多个关键领域，围绕核心业务与前沿技术领域多点发力，研发工作紧扣市场需求，形成“技术突破-产品迭代-市场拓展”的良性循环。报告期内，公司新增授权发明专利24件，研发成果显著，技术护城河进一步筑牢。

　　公司持续加强新产品及新技术开发力度，不断完善产品系列化布局。报告期内，公司终端材料重点开展了发光层红、绿、蓝三色主体材料(Host)、发光功能材料(Prime)及掺杂材料(Dopant)的开发，其中RedPrime材料、GreenHost材料及RedHost材料随下游客户需求持续进行迭代升级；GreenPrime材料处于客户量产测试阶段；蓝光系列材料在客户端积极推进验证。此外，公司积极布局蓝色磷光、叠层器件连接层CGL材料、窄光谱高色域MRTADF材料等相关前沿技术。中间体方面，重点推进了氘代类产品及面向海外日韩终端材料客户的产品研发，其中3支材料实现量产。钙钛矿项目围绕材料研发、客户协同、知识产权及团队建设多方面推进，深化与高校及科研机构的产学研合作，针对钙钛矿基材和缺陷调控添加剂等材料，在合成工艺、性能优化等方面取得阶段性成果，2款添加剂产品在客户端测试结果较好。

　　公司致力于打造国际一流的研发平台，通过持续的技术创新与资源投入，不断完善研发基础设施建设。报告期内，公司新增了Tandem器件蒸镀设备等一系列国际先进研发设备，进一步提升从OLED材料结构设计、合成制备、性能测试到应用验证的全流程研发体系以及钙钛矿器件制备和测试体系，为前沿技术研究与关键技术难题攻克提供有力硬件保障；同时，积极推进AI本地化部署，依托在OLED终端材料领域积累的海量内外部数据资源，联合外部企业/院校建设AI研发平台，对数据库进行深度挖掘，实现合成路线优化预测、器件机理优化探索等应用，促进材料开发与机理研究，研发效率与创新能力得到有效提升，加速技术成果向市场价值转化。

　　公司坚持“产品系列化，客户全覆盖”的市场战略，构建了丰富多样的产品矩阵，新客户拓展工作有序推进，实现了业务的稳步发展，市场份额不断提升，核心竞争力显著增强。报告期内，公司OLED终端材料销售收入26200.09万元，同比增长31.63%。

　　既有量产产品方面，RedPrime材料及GreenHost材料凭借优异的产品性能稳定量产供应并持续升级迭代，性能指标不断优化，预计下半年出货量将进一步提升，为公司业务实现持续增长提供有力支撑。

　　新产品接力方面，RedHost材料正稳步向规模化量产供货迈进，为公司业绩添力；GreenPrime材料处于量产测试阶段，有望于年内实现批量供货；蓝光系列及其他材料在客户端验证进展顺利，为后续市场推广打好基础。上述新产品未来有望逐步形成规模效应，成为公司业绩增长的新引擎。

　　客户拓展方面，在与国内头部OLED面板厂商保持长期稳定合作的基础上，公司积极拓展硅基OLED等新兴领域客户。目前，多支材料已成功通过国兆光电、观宇、创视界等客户的量产测试，待完成量产导入后，将为公司开辟新的业绩增长空间。

　　公司中间体业务涵盖OLED中间体与医药中间体两大板块，通过持续优化及创新举措，在产品结构、技术实力、客户体系等维度实现稳步改善，为未来业务的成长筑牢根基。

　　报告期内，OLED中间体板块重点推进了氘代类产品研发，成为驱动中间体业务未来增长的核心动力。客户方面，积极拓展海外终端材料客户市场，成功与SOLUS、P&HTech、SFC等多家国际知名终端材料企业达成合作，累计启动数十个合作项目。目前，部分项目已顺利通过客户的验证测试，进入量产测试阶段，为后续实现规模化量产奠定了坚实基础。

　　医药中间体板块，与佐藤制药、正大天晴制药等知名新药公司开展新药中间体深度合作，相关合作项目均按计划有序推进，随着合作的持续深化，有望成为公司新的业务增长点，为业务的多元化发展提供有力支撑。

　　报告期内，公司持续深化降本增效工作，通过多维度举措实现成本优化与效率提升。一方面通过专业工艺优化团队聚焦生产流程升级，完成5支核心材料的工艺优化，有效缩短生产周期，提升生产环节的成本控制能力；另一方面，强化精细化管理体系，严格把控预算编制与成本核算各环节，深入挖掘各业务板块的降本空间，提升整体运营效益。同时，依托OLED有机材料全产业链一体化模式，公司在成本端通过集中采购策略及签订长期合作订单，有效降低采购成本；在运营端实现从原材料供应到成品交付的生产环节无缝衔接，提升生产效率与市场响应速度；在质量端建立全流程质量监控体系，确保产品性能稳定可靠，进一步增强公司在市场中的综合竞争力。

　　公司密切关注相关法律法规的修订和调整，及时了解监管动态，适时完善、更新公司的内部管理制度。为顺应监管政策的更新迭代与公司治理现代化的发展需求，公司严格依照《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等一系列相关法律法规的最新规定，推进公司章程及配套制度的全面修订工作，取消监事会设置，进一步强化董事会审计委员会职能。公司力求构建更为科学、规范、高效的治理体系，为治理架构调整的平稳落地提供坚实的制度保障，从而更好地适应资本市场的发展要求，保障公司及全体股东的合法权益。

　　公司稳步推进募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”的产能建设，目前部分生产及检测设备已完成安装调试与验收，达到预定可使用状态。2025年上半年，公司募投项目新增投入6812.32万元，重点用于蒸镀机、升华机等研发及生产设备的采购，加速募投项目产能建设的推进。

　　后续，公司将持续秉持“边建设边投用”策略，密切追踪市场动态，深度研判需求变化。通过结合市场需求预测，科学统筹设备安装、人员培训及生产计划，确保产能有序释放，在精准满足市场需求的同时提升资金使用效率，实现产能扩张与市场需求的高效匹配，为公司持续增长夯实根基。

　　股份回购方面，公司于2025年4月发布新一轮回购方案，拟使用5000万元至10000万元资金回购公司股份用于股权激励/员工持股计划，旨在建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性和创造性，促进公司健康可持续发展；利润分配方面，公司于2025年8月18日召开的第四届董事会第十四次会议审议通过了《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》，拟派发现金红利人民币72000458.10元（含税），占公司2025年半年度归属于上市公司股东的净利润的56.93%，该议案尚需提交股东会审议。

　　公司坚持以技术创新为驱动，在OLED有机材料领域积累了丰富的研发成果及技术储备。公司研发团队成员以博士领衔，硕士为主，参与了多项国家级和省、市级重点研发项目，拥有丰富的研发及产业化经验，首席科学家为科学技术部高端外国专家引进计划项目人才，为团队带来了国际前沿技术视野和丰富经验；公司研发中心拥有全球先进的OLED有机材料生产工艺及OLED器件制备技术研究平台，构建了从专利布局、材料结构设计、化学合成、升华提纯、器件制备到器件评测的完整且高效的全产业链研发体系，掌握了全面、领先的OLED有机材料核心技术与生产工艺，先后突破了多种OLED关键发光材料专利壁垒，实现国产替代。

　　在创新发展方面，公司始终坚持自主创新的核心战略，通过持续加大研发投入，不断积累技术成果。同时，公司与国内多所知名院校开展深度产学研合作，充分整合高校的科研资源和人才优势，将理论研究与实际应用充分结合，持续开展前沿技术研究及产业化落地；与国际领先客户建立紧密的合作研发，精准把握市场需求和技术发展趋势，推动公司在OLED终端材料领域保持技术领先地位。此外，公司经过多年累积建立了业内领先的OLED有机材料数据资源库，为材料结构设计、器件/材料搭配、新技术监控及工艺优化等提供有力数据支撑。在此基础上，公司借助AI技术对长期积累的数据库进行深度剖析与挖掘，显著提升了研发效率与创新能力。

　　公司持续推出高性能OLED终端材料自主专利产品，关键技术指标能够达到或超过国际材料厂商的产品标准，在行业内树立了良好的市场口碑。公司产品种类丰富，并形成了系列化的产品布局，产品涵盖了发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料，先后实现了RedPrime材料、GreenHost材料和RedHost材料的国产替代，新产品GreenPrime材料及蓝光系列材料在客户端验证进展良好，为公司业务持续发展打下坚实的基础，保持国内领先地位。

　　OLED终端材料是OLED面板的核心组成部分，由于手机、平板等终端应用厂商非常重视产品的专利保护，因此面板厂商对于所选用的OLED有机材料具有严格的专利要求。公司高度重视研发创新以及知识产权的开发、积累、保护，通过持续的研发投入和创新实践，不断丰富公司知识产权战略布局，通过多维度、全方位的专利申请打造了丰富多元且极具竞争力的专利矩阵，为技术创新构筑了知识产权护城河，同时建立专利的巡查、监控与预警机制，从被动型风险调查到主动型分析防护，不断促进研发创新。截至报告期末，公司累计申请专利1030件（包括654件国内专利申请和2件许可专利，220件PCT国际专利申请和154件海外专利申请），获得授权专利384件（包括295件国内授权专利、87件国外授权专利和2件许可专利），专利保护区域横跨中国、美国、日本、韩国以及欧洲等多个国家和地区，形成了全球化的知识产权保护网络，为公司产品在全球范围内的客户终端销售提供了全方位的法律保障。

　　公司先后进入京东方、华星光电、天马、信利等国内多家知名面板厂商的供应链体系并维持良好的合作关系，建立了良好的客户口碑和市场品牌。其中，公司主要客户京东方作为国内半导体显示领域的龙头企业与公司建立了近十年的稳固合作，公司持续为优质客户提供高品质的产品和专业的服务，在客户端构筑起显著的先发优势，赢得了良好的市场口碑。此外，基于与客户稳定的合作关系和信任基础，公司与客户进行联合开发，依托强大的研发实力，更加准确地把握材料的性能要求及技术趋势，保证了公司业务方向的准确性，提升材料开发效率。

　　公司拥有OLED器件制备技术研究平台，配备了行业先进的、实际应用于下游OLED面板生产环节的OLED蒸镀设备，公司在终端材料交付客户使用前，预先模拟面板客户的实际生产流程进行蒸镀测试，确保材料的器件性能符合客户的使用需求。在新产品开发方面，公司通过检测OLED器件的性能评价材料效率和寿命等数据，测试材料之间的搭配性，为客户推荐最适合的材料。器件评测提高了公司产品在客户验证、器件匹配等环节的效率，同时对于公司持续开发新材料、提升产品品质、增强客户粘性等具有重要作用，有助于进入面板厂商的下一代器件体系。

　　公司在OLED有机材料领域，形成从材料结构设计、材料制备、高纯度升华、器件制备到器件评测的完整产业布局，相较于国内外其他材料厂商，公司具有快速响应的服务优势。公司拥有精细化学合成工厂及OLED升华工厂，形成了“OLED中间体—OLED升华前材料—OLED终端材料”的一体化生产能力。一方面，公司通过自主供应OLED中间体，保证公司OLED终端材料的品质稳定；另一方面，公司凭借全产业链优势持续进行工艺优化，有效降低生产成本，提升产品附加值，持续增强公司产品的市场竞争力。

　　在多年的生产实践过程中，公司积累了丰富的生产经验，对产品生产过程及工艺技术不断进行改良和突破，进而提升产品的品质。公司在材料的化学合成及升华提纯方面拥有丰富的量产化经验，具备较强的工艺流程设计能力。公司通过对生产技术、设备工艺的持续优化，不断提升产品收率，通过增加器件评测进一步加强了质量把控，保证公司产品质量的高水平和高稳定性。

　　公司持续专注于OLED有机材料的研发，核心技术涵盖了OLED中间体合成、OLED升华前材料制备、OLED终端材料的设计、生产、器件制备及评测等方面。公司通过不断深入研发，持续提升产品竞争力，产品质量、性能不断提升。报告期内，公司核心技术未发生重大变化。

　　报告期内，公司新增64件发明专利申请和获得24件发明专利授权。截至报告期末，公司具备授权专利384件（包括295件国内授权专利、87件国外授权专利和2件许可专利），累计申请的专利1030件（包括654件国内专利申请和2件许可专利，220件PCT国际专利申请和154件海外专利申请），覆盖了发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等OLED有机材料。

　　报告期内，公司实现营业收入29177.78万元，较上年同期上升18.84%；归属于上市公司股东的净利润为12646.56万元，较上年同期上升36.74%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为11983.81万元，较上年同期上升45.29%。

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